干貨!2021年中國通用航空維修行業龍頭企業對比——海特高新VS航新科技 誰更勝一籌?

分享到:
20 吳小燕 ? 2021-09-09 10:40:31  來源:前瞻產業研究院 E21822G0

行業主要上市公司:海特高新(002023)、海特高新(002023)、中信海直(000099)、中航電子(600372)、中航機電(002013)等。

本文核心數據:龍頭企業營業收入、航空維修及服務營業收入、通用航空維修業務區域分布、通用航空維修毛利率等

1、海特高新VS航新科技:通用航空維修業務布局歷程

海特高新和航新科技均是我國通用航空維修行業的龍頭企業。海特高新成立時間及上市時間均早于航新科技,1991年海特高新成立,成為我國第一家民營航空裝備研制與技術服務公司,并于2004年上市。經過30多年的發展與積累,海特高新在四川、天津等地建立了飛機維修基地。航新科技于1994年成立,并于2003年和2013年成立上海航新航宇機械技術有限公司及航新航空服務有限公司(香港),2015年航新科技于深交板上市。具體布局歷程如下:

圖表1:海特高新、航新科技通用航空維修業務布局歷程

2、通用航空維修業務布局及運營現狀:

——通用航空維修業務類型對比:海特高新相關認證較為齊全

兩家企業的通用航空維修相關業務類型相差不大,均包括航空再制造、航空維修等方面。其中,海特高新航空維修相關業務包括航空再制造、飛機大修及航空部附件維修,具有美國FAA、歐洲EASA、中國CAAC等多項維修許可。航新科技也獲得了多個國家的適航體系認證,同時也是國內首批開辟海外市場的第三方維修企業;并且具備航材分銷商資質,是波音公司在華首批授權維修服務商。

圖表2:海特高新、航新科技的業務類型對比

——通用航空維修業務對比:航新科技更專注于通用航空維修業務

從通用航空維修業務占比來看,航新科技主要專注于通用航空維修業務,其中73%的業務為航空維修及服務;27%的業務為設備研制及保障。反觀海特高新,航空相關業務種類較多,除與航空維修相關的航空工程技術與服務外,還從事核心裝備研發制造與保障、航空培訓、微電子等業務,通用航空維修業務占比為29%。

圖表3:2020年海特高新、航新科技業務結構對比(單位:%)

——通用航空維修研發投入:海特高新研發投入保持較高水平

近幾年,海特高新的研發投入占比逐年降低,但研發投入總額維持在2億元左右,處于較高水平,2020年海特高新研發投入總額為1.92億元。

從航新科技近幾年的數據來看,研發投入總額及占比均處于較低水平。2020年研發投入金額為0.63億元,較上年同期下降33.68%,研發投入占營業收入比例降至5.14%。

圖表4:2017-2020年海特高新、航新科技研發投入對比(單位:億元,%)

3、通用航空維修業務業績對比:

——通用航空維修業務業績對比:航新科技營收表現及盈利能力均強于海特高新

從通用航空維修業務的經營情況來看,2018-2020年,航新科技的通用航空維修業務收入均領先于海特高新,2020年,航新科技的通用航空維修業務實現收入8.89億元,海特高新的通用航空維修業務實現收入3.84億元。

從通用航空維修業務的毛利率來看,2018-2020年,航新科技的通用航空維修業務毛利率均高于海特高新。2020年,兩家龍頭通用航空維修企業的通用航空維修業務毛利率均較2019年有所下降。

圖表5:2018-2020年海特高新、航新科技通用航空維修業務收入、毛利率對比(單位:億元,%)

——通用航空維修業務區域業績對比:海特高新和航新科技分別專注于境內、境外業務

從兩家企業區域分布來看,海特高新和航新科技業務區域布局有所不同。

海特高新是大中華地區維修能力最強、維修體量最大、維修質量最好的公務機MRO企業,積極開拓通航飛機和公務機航空部附件維修業務,逐步進入國產飛機部附件、模擬機部附件維修,積極謀劃、穩步推進國產大飛機配套項目。2020年海特高新共實現境內業務收入8.64億元,占比共計89.59%。在境內業務中,華北、華東及西南地區業務收入最多,分別占比29.62%、22.25%及21.34%。境外地區實現業務收入1億元,占比達10.41%。

航新科技銷售市場主要集中在東南亞、歐洲、非洲多個國家。據公司年報數據顯示,2020年,航新科技共實現銷售收入12.24億元,其中,航空維修及服務共實現收入8.89億元。從區域分布來看,境外收入占到營業收入的55.06%;在境內收入中,主要集中在華東地區。2020年華東地區實現營業收入1.98億元,占比達到16.22%。

圖表6:2020年海特高新、航新科技業務區域布局(單位:%)

4、前瞻觀點:航新科技現階段發展處于龍頭地位

在通用航空維修行業中,產品布局及研發投入決定了企業的競爭力,而通用航空維修業績能反應公司的經營概況?;谇拔姆治鼋Y果,前瞻認為,航新科技在通用航空維修業務及經營業績等情況方面均占有一定優勢,目前是通用航空維修企業中的“龍頭”。

圖表7:中國通用航空維修“龍頭之爭”分析結果

以上數據參考前瞻產業研究院《中國航空維修行業深度調研與投資戰略規劃分析報告》,同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】,還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。

相關深度報告 REPORTS

2021-2026年中國航空維修行業深度調研與投資戰略規劃分析報告
2021-2026年中國航空維修行業深度調研與投資戰略規劃分析報告

本報告前瞻性、適時性地對航空維修行業的發展背景、供需情況、市場規模、競爭格局等行業現狀進行分析,并結合多年來航空維修行業發展軌跡及實踐經驗,對航空維修行業未來...

查看詳情

本文來源前瞻產業研究院,內容僅代表作者個人觀點,本站只提供參考并不構成任何投資及應用建議。(若存在內容、版權或其它問題,請聯系:service@qianzhan.com) 品牌合作與廣告投放請聯系:0755-33015062 或 hezuo@qianzhan.com

p38 q0 我要投稿

分享:

前瞻經濟學人

專注于中國各行業市場分析、未來發展趨勢等。掃一掃立即關注。

前瞻產業研究院

中國產業咨詢領導者,專業提供產業規劃、產業申報、產業升級轉型、產業園區規劃、可行性報告等領域解決方案,掃一掃關注。

文章評價COMMENT

還可以輸入2000個字

暫無網友的評論
前瞻數據庫
企查貓
前瞻經濟學人App二維碼

掃一掃下載APP

與資深行業研究員/經濟學家互動交流讓您成為更懂趨勢的人

作者 吳小燕
資深產業研究員、分析師
6722663
關注
1197
文章
242

研究員周關注榜

企查貓(企業查詢寶)App
×

掃一掃
下載《前瞻經濟學人》APP提問

 
在線咨詢
×
在線咨詢

項目熱線 0755-33015070

AAPP
前瞻經濟學人APP下載二維碼

下載前瞻經濟學人APP

關注我們
前瞻產業研究院微信號

掃一掃關注我們

我要投稿

×
J
免费高清特级毛片A片