干貨!2021年中國風力發電行業龍頭企業分析——明陽智能:產業鏈橫縱向發展

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20 何佳 ? 2021-09-03 14:00:38  來源:前瞻產業研究院 E28136G0

主要上市公司:金風科技(002202)、明陽智能(601615)、上海電氣(601727)、運達風電(300772)、中車風電(601766)、東方電氣(600875)、湘電風電(600416)、太原重工(600169)、華儀風能(600290)、航天萬源(01185.HK)、寧夏銀星(000862)

本文核心數據:產品結構、市場地位、產銷量、訂單規模、研發現狀、經營業績、未來規劃等

1、 中國風力發電行業龍頭企業全方位對比

風力發電自上世紀九十年代初起步于歐洲,自此也開啟了一項人類可以利用更多清潔資源的新領域。經過三十余年的發展,全球風力發電取得了令人矚目的成績,逐漸成為了可再生能源發展的重要領域之一,吸引著越來越多的國家和企業加入其中。

目前,中國風力發電行業的主要龍頭企業分別是金風科技(002202)和明陽智能(601615)。整體來看,金風科技和明陽智能都實現了從上游葉片生產到中游整機制造到下游運營運維的全產業鏈布局。從市場地位來看,2020年金風科技的風力發電國內新增裝機容量為過國內第一,而明陽智能是國內第三。

圖表1:2020年中國風力發電行業龍頭企業全方位對比

2、明陽智能:風力發電業務的布局歷程

明陽智能自2007年成立以來,一直以創新自主研發為核心理念。2010年,公司在紐交所上市且在次年市值規模突破100億元大關。在2017年,全球權威研究機構Totaro&Associates發布了最新的《全球風力發電創新趨勢報告》(Global Offshore Wind Innovation Trends Report)。在風力發電創新排名中,明陽風電處于第一位。在2019年,明陽智能在上海證券交易所A股掛牌上市,股票代碼:601615。2021年1月15日,明陽智能MySE8.3MW超大型海上機組在福建興化灣風力發電場二期項目成功吊裝。并于2021年1月30日完成調試并網運行。

圖表2:明陽智能的風力發電業務布局歷程

3、明陽智能:風力發電業務布局及運營現狀

——經營現狀:布局遍布全球

明陽智能作為全球化清潔能源整體解決方案提供商,其致力于能源的綠色、普惠和智慧化,業務涵蓋風能、太陽能產業,位居全球新能源企業500強第40位,全球風力發電創新排名第一位,正奮力打造全球知名的千億級新能源產業集團。

公司成立于2006年,總部位于中國廣東中山,前身為廣東明陽風電產業集團有限公司。致力于打造清潔能源全生命周期價值鏈管理與系統解決方案的供應商。在2020年全球新能源企業500強中位居第40位,穩居全球風力發電創新排名第一位,已發展成為全球具有重要影響力的智慧能源企業集團。

圖表3:明陽智能的國內產業布局

——現有產品結構:四大系列

公司針對中國風況和氣候條件,包括低溫、沙塵、臺風、鹽霧、高原等嚴酷環境,研發和設計了適應不同特殊氣候條件的陸上和海上風力發電機組,包括1.5/2.0MW、3.0MW、4.0MW、5.0MW、6.0MW系列陸上型風機,以及5.5MW、6.45MW、7.25MW、8-10MW及11-15MW系列海上型風機。每個系列的風機又包含不同葉輪直徑,適應不同地域、不同自然環境的風況特點,例如3.0MW系列包括112米、121米、135米、145米、156米等不同葉輪直徑。

在同一葉輪直徑基礎上,公司根據不同環境條件推出了常溫型、低溫型、超低溫型、高原型、海岸型、抗臺風型、海上型等系列機組。公司目前是國內風力發電行業產品品類最為齊全,布局最具前瞻性的重要企業之一。

圖表4:明陽智能的風力發電業務的現有產品結構

——產銷量:2020年快速增長

自公司開始布局風力發電業務以來,公司的風力發電風機產銷量呈現快速增長。從產量來看,公司的風力發電風機從2018年的759臺上升至2020年的2360臺;從銷量來看,從2018年的793臺上升至2020年的1819臺。從產銷率來看,明陽智能的產銷率呈現逐年下跌趨勢,從104.5%下跌至2020年的77.1%;這也說明了明陽智能的銷量相對于其產量表現較為一般。

圖表5:2018-2020年明陽智能的風力發電風機產銷量情況(單位:臺)

圖表6:2018-2020年明陽智能的風力發電風機產銷率(單位:%)

——訂單規模:均處于行業前列

明陽智能在陸上和海上風電領域均已進行了長期而深厚的技術積累,具有低成本、高穩定性、高發電量等特性的MySE緊湊型半直驅技術路線已經獲得了市場的一致認可。2020年7月8日,明陽智能發布MySE11MW-203半直驅海上風機,MySE6.25-173陸上半直驅新機型,其中海上11MW風機成為當前中國最大的海上風機。2020年,明陽智能新增訂單規模4.31GW,其中海上風電訂單規模1.27GW。

通過持續不斷地技術創新,明陽智能在國內陸上和海上風電發展均已處于龍頭地位。在海上風電方面,明陽智能是廣東省政府批準的第一批戰略新興產業基地實施單位之一,是廣東省實施風力發電產業集群建設的重點單位。隨著國家海洋經濟戰略推進和粵港澳大灣區的綠色發展建設,海上風電的增量市場將會進一步鞏固公司的優勢。

圖表7:2019-2020年明陽智能的新增風力發電訂單規模(單位:GW)

——研發現狀:多項核心技術儲備

(1)研發創新

公司掌握了風力發電裝備制造技術,打破西方國家對重大裝備尖端技術的壟斷,使東南沿海龐大的風力發電資源開發從不可能到可能。通過整合全球資源,公司目前擁有國內領先的葉片設計團隊、齒輪箱設計團隊、發電機設計團隊、核心研發仿真團隊、整機研發測試團隊、液壓潤滑冷卻系統設計團隊、智慧能源研發團隊、智能化運維團隊。

公司還建立了國家級企業技術中心、國家地方聯合工程實驗室、廣東省風電技術工程實驗室、廣東省工程中心和博士后科研工作站,并在美國硅谷、德國漢堡,以及北京、上海、深圳建立高端前沿研發中心。

此外,公司與國內外知名機構ECN(荷蘭的國家級能源實驗室)、DNVGL(德國勞埃德船級社)、Fraunhofer(德國弗勞恩霍夫研究院)、Romax(世界頂級傳動鏈設計商)等國際知名機構的科研合作,在氣動彈性力學研究、齒輪箱設計、傳動鏈系統設計、復雜地形風資源測算、先進控制策略開發等風電前沿技術領域突破發展。

圖表8:明陽智能的研發創新

(2)研發成果

截至2020年底,公司累計參與制定國際國內標準共計165項,其中國際標準4項,國內標準154項;累計有效發明專利199項,2020年申請94項;累計有效實用新型專利701項,2020年申請187項;累計有效軟件著作權142項,2020年申請19項;累計發表論文212篇,2020年發表65篇。

圖表9:截止到2020年明陽智能的研發成果

(3)核心技術儲備

公司加強技術研發投入及專業技術人員能力建設投入,在風浪數據收集、海上風機創新研發和海上風電施工方面取得了大量的技術成果和積累,圍繞深海漂浮式技術與國內外優秀研究機構進行了多次技術交流合作及技術攻關,為深海臺風海域提供一種載荷傳遞合理、結構安全、運動響應平穩的半潛式漂浮式基礎及創新型漂浮式基礎,為明陽大兆瓦風電機組走向深海提供了安全可靠、成本可控、發電性能優異的深海型風機解決方案。隨著漂浮式風機樣機的成功研發,現階段已正式進入到實際下海測試環節,各項性能指標均表現良好。

圖表10:2020年明陽智能的核心技術-1

圖表11:2020年明陽智能的核心技術-2

——市場地位:2020年市場份額為9.76%

根據彭博新能源財經在2021年3月1日的數據顯示,中國風電制整機制造商前三名分別是金風科技、遠景能源和明陽智能。其中,明陽智能在2020年的新增裝機容量達到5.64GW,在國內的市場份額約為10%。

圖表12:2020年中國風電新增裝機容量分布(單位:GW)

圖表13:2020年中國風電新增裝機容量分布(單位:%)

4、明陽智能:風力發電業務經營業績

自明陽智能開始風力發電業務以來,明陽智能的風力發電業務收入呈現逐年上升趨勢,從2016年的61.1億元上升至2020年的209.5億元;而占總營業收入的比重呈現波動上升趨勢;從2016年的88.5%波動上升至2020年的93.3%。

圖表14:2018-2020年明陽智能的風力發電業務收入和占比走勢(單位:億元,%)

5、明陽智能:風力發電業務發展規劃

根據公司公告顯示,2021年公司以做全球清潔能源智慧化、普惠制的領導為愿景,以風電機組制造為主業通過橫向、縱向拓展延伸。

縱向上,公司將繼續向下拓展電站開發、建設和運維,打造領先的海上、陸上新能源整體解決方案服務提供商,向上垂直整合供應鏈,降低風機生產制造成本。

橫向上,公司將布局光伏、儲能、氫等相關領域,發揮技術創新和全產業鏈布局的整體協同優勢,實現從服務型制造向從全生命周期價值管理與提升的風光儲網清潔能源系統提供商轉型,打造風、光、儲、氫一體化的矩陣式高端裝備制造業體系。

圖表15:2020年后明陽智能的風力發電材業務發展規劃

以上數據參考前瞻產業研究院《中國風電行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》,同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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